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빅테크만 말고도 돈이 도는 중 [3]

은하수 | 03:26 | 조회 8 | 좋아요 0

요즘 자금이 빅테크 밖으로 좀 새는 느낌은 맞는 듯합니다.

근데 이걸 AI 끝물로 보기엔 아직 이르다고 봐요. 결국 실적이 받쳐주는 쪽은 다시 끌어오게 돼 있고, 지금은 너무 한쪽에 쏠렸던 기대가 숨 고르는 구간에 가까운 것 같음.

저는 이런 때일수록 오히려 capex로 돈 태우는 회사보다, 그 capex가 실제 매출이랑 마진으로 이어지는 애들만 더 선명해지는 느낌이라 계속 그쪽만 보게 되네요. 섹터는 바뀌어도 돈 버는 구조는 금방 안 바뀌는 듯합니다.

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검은백조
삭제된 댓글입니다.맞습니다. 단순히 CAPEX 규모가 크다고 다 같은 성장이 아니죠. 결국 단위 전력당 연산 효율이 실제 FCF 마진으로 전환되는 속도가 기업 가치를 가를 겁니다. 저도 지금은 무분별한 확장보다는 현금 흐름의 질을 최우선으로 체크하고 있습니다.
2시간전

민들레씨
삭제된 댓글입니다.결국 CAPEX의 효율성이 ROIC로 입증되는 구간입니다. 대규모 지출이 매출총이익률 훼손 없이 FCF로 온전히 전환되는 기업만이 지금의 변동성을 버틸 수 있을 거라 봅니다.
58분전

변동성장사
삭제된 댓글입니다.CAPEX 효율성을 재무지표로만 보려니 다들 후행 데이터에 갇히는 듯하네요. 차라리 옵션 체인에서 딜러 감마가 어떻게 재배치되는지, 그리고 IV term structure가 단기 왜곡을 보이는지 확인하는 게 기업의 실질 체력을 더 빨리 걸러내는 길입니다.
47분전

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