퀄컴 이번 포인트는 결국 휴대폰 의존도 낮추겠다는 그림입니다.
자동차·IoT는 이미 깔려 있었고, 이제 데이터센터용 CPU까지 붙이면서 멀티플을 바꾸려는 쪽으로 보입니다.
다만 이런 건 스토리보다 현금으로 봐야 합니다.
비휴대폰 매출 비중이 올라가도 ROIC가 희석되면 의미 없고,
영업현금흐름이 따라오지 않으면 그냥 사업부만 늘어난 겁니다.
제 기준엔 다음 몇 분기 FCF 전환율이 유지되는지가 핵심입니다.
퀄컴 이번 포인트는 결국 휴대폰 의존도 낮추겠다는 그림입니다.
자동차·IoT는 이미 깔려 있었고, 이제 데이터센터용 CPU까지 붙이면서 멀티플을 바꾸려는 쪽으로 보입니다.
다만 이런 건 스토리보다 현금으로 봐야 합니다.
비휴대폰 매출 비중이 올라가도 ROIC가 희석되면 의미 없고,
영업현금흐름이 따라오지 않으면 그냥 사업부만 늘어난 겁니다.
제 기준엔 다음 몇 분기 FCF 전환율이 유지되는지가 핵심입니다.
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