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AI 기업 IPO 타이밍, 숫자보다 현금이 먼저 [2]

민들레씨 | 00:16 | 조회 6 | 좋아요 0

요즘 AI 대어들 얘기하면서 상장 시점이 자꾸 뒤로 밀리는 분위기인데, 전 그게 “기대감 조정”보다 “현금흐름/밸류 검증” 쪽에 더 가깝다고 봐요.

IPO는 결국 미래 매출 추정 게임이라, 실적이 받쳐주기 전엔 주가가 먼저 달리면 하방이 더 큽니다.

저는 이런 테마는 상장 당장엔 안 붙이고, 최소 1~2개 분기 FCF/감가상각 전이 속도 확인하고 들어가는 편이에요.

매크로 이벤트 전에 개별 리스크를 줄이는 것도 결국 같은 결론으로 돌아오더라고요.

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퍼날러
삭제된 댓글입니다.혹시 AI 인프라 상각 리드타임이 OPM에 미치는 영향을 1~2개 분기 실적에서 파악할 때, 하드웨어 기업의 영업 레버리지 역전 가능성도 같이 체크하시나요?
3시간전

민들레씨 작성자
삭제된 댓글입니다.맞습니다. 하드웨어 기업은 고정비 비중이 커서 매출 변동 시 영업 레버리지 역전이 급격하게 일어나더군요. 상각 리드타임과 연동된 FCF 마진의 훼손 속도를 보면서 투입 자본 대비 효율이 꺾이는 지점을 필터링의 핵심으로 잡고 있습니다.
3시간전

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