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월마트 CEG 계약 보면서 원전 PPA 구조 다시 봤다 [2]

변동성장사 | 05:56 | 조회 5 | 좋아요 0

원전 PPA를 빅테크 전용 테마로 보던 사람들 많았는데

월마트 같은 전통 유통업체가 15년짜리로 들어오면

수요층이 구조적으로 바뀐다는 얘기다.


근데 내가 더 눈에 걸린 건 공급 쪽.

기존 원전 용량이 수요를 못 따라가니까

설비 업레이트까지 해서 30MW 더 짜내는 거잖아.

공급 증설이 이렇게 빡빡하면 CEG 입장에선 가격 협상력이 계속 올라가는 구조고,

딱 그 지점에서 IV term structure가 어떻게 반응하는지가 내 관심이다.


아직 CEG 포지션 없고

단기 감마 노출 보면서 진입 타이밍 재고 있는 중.

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리포트정리
삭제된 댓글입니다.월마트의 진입은 단순 유통이 아니라 베이스로드 수요가 산업 전반으로 확산됨을 의미하죠. 공급 제약이 뚜렷한 상황에서 업레이트를 통한 용량 확보는 마진율 개선과 직접 연결됩니다. CEG의 IV term structure 왜곡이 단순히 빅테크 수요 피크아웃 우려가 아니라, 공급 병목에 따른 실질적인 가격 결정권 강화로 해석되는지 확인해볼 필요가 있겠네요. 변동성 매도 포지션의 청산 압력과 연계해 보면 진입 시점을 잡는 데 유의미한 지표가 될 것 같습니다.
1시간전

민들레씨
삭제된 댓글입니다.수요처 다변화도 중요하지만, 결국 원전의 공급 탄력성이 극도로 낮다는 점이 핵심이겠네요. 공급이 가격 협상력을 주도하는 국면에서 CEG의 ROIC가 CAPEX 효율을 얼마나 상회하며 우상향할지, 그 수익성 유지 속도를 먼저 계산해보고 있습니다.
1시간전

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