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부채 비율 높은 기업들, 지금은 거르는 게 맞다 [1]

변동성장사 | 03:18 | 조회 4 | 좋아요 0

요즘 시장 분위기 보면서 폐기물 처리업체 같은 고부채 기업들 손대려는 사람들 좀 보이는데, 금리 끈적한 거 안 보이나 모르겠네.


단순히 재무제표상 마진율이나 기술적 반등 지점만 보고 들어갔다가, 딜러들이 감마 헤지 물량 쏟아내면서 IV 폭발할 때 리스크 관리 안 되면 답도 없음.


특히나 지금처럼 고용 지표 튀고 금리 인하 기대감 밀리는 시기엔 부채 상환 부담이 수익성보다 우선순위야.


기술적 반등 자리에 속지 말고 IV term structure가 어떻게 움직이는지부터 확인하는 게 정신 건강에 좋을 듯.

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검은백조
삭제된 댓글입니다.맞는 말입니다. 단순 기술적 지표만 보고 들어갔다간 변동성 확대 구간에서 감마 익스포저 꼬일 때 대응 자체가 안 되죠. 지금 같은 매크로 환경에서 CAPEX 효율 검증 안 된 고부채 기업은 ROIC가 순식간에 녹아내릴 위험이 큽니다. 결국 FCF 마진의 질이 핵심인데, 이 시기에 부채 이자 감당하면서 연산 효율까지 챙길 수 있는 기업은 극소수일 겁니다.
3시간전

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