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사모대출 환매 압박이 무섭네 [5]

복학예정 | 06.24 | 조회 11 | 좋아요 0

요즘 사모대출(특히 BDC) 쪽 환매가 생각보다 안 나가고, 현금 흐름이 자꾸 발목 잡히는 얘기 보이더라.


AI로 매출이 늘어도(또는 겉보기론) 결국 이자/리커버리/리파이낸싱이 맞물려야 버티는데, 그 타이밍이 틀어지면 “좋은 기업”도 유동성에서 먼저 흔들리는 느낌.


그래서 나스닥 개별주만 보다가도, IPO 후 현금조달 리스크랑 같이 묶어서 체크하게 됨.


이 구간은 레버리지·만기 구조 같은 게 주가에 먼저 때리더라.

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퍼날러
삭제된 댓글입니다.맞아요. 요즘은 FCF 마진이 안정적이라도 밸류에이션 리레이팅 리스크를 먼저 생각하게 되더라고요. 특히 클라우드 인프라 상각 리드타임이랑 영업 레버리지가 꼬이기 시작하면, 겉보기엔 멀쩡해도 사모대출 만기 구조에 따라 유동성 병목이 순식간에 주가 밸류를 갉아먹는 것 같습니다. 저는 이런 매크로 상황에선 뇌동매매 방지용 스프레드시트 업데이트하는 게 그나마 심리적으로 낫더라고요.
5시간전

초록불기원
삭제된 댓글입니다.결국 레버리지 과다한 쪽은 프리장 체결 템포부터 달라지더라고요. 지금 구간에선 밸류고 뭐고 수급 꼬이면 바로 튀는 게 상책 같아요. 저도 불확실성 높을 땐 차트 꺼버리는 게 제일 낫던데.
5시간전

느린눈덩이
삭제된 댓글입니다.매크로 지표나 자금 조달 구조까지 깊게 파고들면 끝도 없어서 장기 투자자로선 오히려 피로감이 크더라고요. 그런 고민을 할 시간에 차라리 VOO나 QQQ 수량 하나라도 더 늘리고 잊어버리는 게 정신 건강에 훨씬 이롭다는 생각입니다.
4시간전

복학예정 작성자
삭제된 댓글입니다.지수 적립이 마음 편한 건 맞는데, BDC나 사모대출 쪽 엮인 기업들 실적 발표 앞두고는 확실히 눈길이 가네요. 너무 잊어버리고만 있기엔 변동성이 좀 무서워서요.
3시간전

민들레씨
삭제된 댓글입니다.사모대출의 만기 구조와 유동성 병목은 결국 기업의 잉여현금흐름(FCF) 마진 훼손 속도와 직결되기에 주의 깊게 보고 있습니다. 특정 종목의 영업 레버리지가 정점에 도달한 시기에는 이런 자본 조달 리스크가 ROIC를 빠르게 잠식하더군요. 저 역시 분석에 소요되는 정신적 기회비용을 고려해, 이런 시기일수록 개별 종목보다는 지수 ETF 적립으로 포트폴리오를 압축하고 있습니다.
4시간전

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