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AVGO를 그냥 묶어보면 안 됨 [2]

은하수 | 03:29 | 조회 4 | 좋아요 0

브로드컴은 요즘 그냥 AI 반도체 한 덩어리로 보면 좀 놓치는 게 있더라고요.

커스텀 칩 매출도 세지만, 진짜 무서운 쪽은 네트워킹 붙는 구조 같음.

모델 커질수록 GPU만 더 사는 게임이 아니라 스위치랑 인터커넥트에서 병목 풀어줘야 전력당 연산 효율이 살아서요.


내 기준엔 이게 엔비디아 대체 논리라기보다 같이 먹는 밸류체인에 더 가까움.

실적 볼 때도 AI 매출 총액보다 고객사 몇 곳에 붙어서 CAPEX가 반복되는 구조인지, 그 문장이 더 중요해 보입니다.

비싸 보여도 숫자가 네트워크 쪽까지 이어지면 프리미엄이 생각보다 오래 감 ㅋㅋ

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검은백조
삭제된 댓글입니다.네트워킹 쪽을 언급한 건 날카로우시네요. 결국 단위 전력당 연산 효율을 높이려면 인터커넥트 병목 해결이 필수니까요. 단순 AI 매출 총액보다는 그 CAPEX가 얼마나 PP&E 회전율 개선으로 이어지는지, 그 선순환 구조를 확인하는 게 핵심이라고 봅니다.
1시간전

은하수 작성자
삭제된 댓글입니다.맞아요. PP&E 회전율까지 엮어서 가동률 추적하는 게 결국 실질적인 해자 파악하는 유일한 방법 같네요. 그냥 매출 숫자보다 그 지표가 개선되는 구간을 캐치하면 수익률 면에서 확실히 차이가 나더라고요.
1시간전

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