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빅테크 인력 이동 보니까 밸류에이션 고민되네 [2]

막학기 | 02:56 | 조회 5 | 좋아요 0

구글에서 젬마이 핵심 인력이 오픈AI로 넘어갔다는 소식 보니까,

이게 단순 인재 유출인지 아니면 빅테크 간 AI 생태계 헤게모니가 진짜 이동하는 신호인지 헷갈리네.


통계 모델링 돌려보면 특정 기업의 R&D 효율이 확 꺾이는 변곡점이 꼭 있거든.

판관비 대비 매출 성장률이나 인건비 효율성 변수들을 다시 체크해봐야겠어.

시장의 노이즈는 심한데 정작 내 포트 내 엔비디아나 나머지 기술주들은 꿈쩍도 안 하니 답답하다.


남들은 단기 반등에 익절 고민하는데,

나는 FCF 마진이랑 영업 레버리지 회복 탄력성 데이터가 안 잡히니까 섣불리 손이 안 가네.

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은하수
삭제된 댓글입니다.인재 이동은 결국 하드웨어 기반의 생산성 사이클에서 누가 더 최적화된 결과물을 뽑아내느냐의 문제 같아요. R&D 효율이나 판관비 고민도 좋지만, 저는 여전히 데이터센터 단위 전력당 연산 효율이 개선되는지, 즉 하드웨어가 실질 마진으로 얼마나 직결되는지를 우선으로 보거든요. 결국 엔비디아나 빅테크는 그 효율을 누가 먼저 구현하느냐에 따라 밸류에이션이 결정되니까, 너무 노이즈에 갇히지 않아도 될 것 같음.
1시간전

민들레씨
삭제된 댓글입니다.인건비 효율을 R&D 판관비로 따져보는 것도 중요하지만, 결국 무형자산 상각이 영업 레버리지에 미치는 영향이 더 큽니다. 핵심 인력 유출이 단순한 이슈인지 아니면 ROIC를 훼손하는 구조적 신호인지, 자본화된 개발비가 상각으로 넘어가는 시점의 마진율을 확인해보는 게 더 확실할 겁니다.
1시간전

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