국채의 듀레이션 위험을 잊지 마라

Don't forget bond duration risk

듀레이션이 길수록 금리 변동에 가격이 더 크게 흔들립니다.

30년 국채 듀레이션 약 17년 — 금리 1%p ↑ 시 가격 약 -17%.

"안전자산"이라는 채권도 큰 손실 가능.

듀레이션 인식이 채권 매수의 출발.

이 격언이 나오게 된 배경

이 원칙은 채권 분석의 정통 도구입니다.

듀레이션 개념은 1938년 프레드릭 매콜리(Frederick Macaulay)가 정립.

2022년 미국 장기채 -30% 폭락 — 듀레이션 위험의 극단적 사례.

학계와 실무 모두에서 정립된 도구입니다.

이렇게 하면 잘됩니다

금리 사이클 + 듀레이션을 함께 분석하는 투자자가 채권 매수를 정확히 합니다.

금리 인상기 — 듀레이션 짧은 채권·인하기 — 듀레이션 긴 채권.

"듀레이션 + 사이클"의 결합 분석.

깊은 채권 분석이 큰 자산.

이렇게 하면 망합니다

"안전자산"이라는 단순 추론으로 장기채 매수하면 금리 변동에 큰 손실.

2022년 일부 장기채 ETF -50%까지 폭락.

"채권 = 안전"이라는 단순 인식이 가장 큰 채권 매매 실수.

듀레이션 무시가 가장 흔한 위험.