환율 위험을 잊지 마라

Don't forget currency risk

해외 자산 보유 시 환율 변동이 수익에 직접 영향.

같은 미국 주식이라도 달러 -10% 약세 시 원화 기준 수익 -10%.

"환율 = 보이지 않는 수익"이라는 인식.

글로벌 매매의 핵심 변수.

이 격언이 나오게 된 배경

이 원칙은 글로벌 매크로 분석의 정통 메시지입니다.

레이 달리오의 「Principles」에서 환율을 "보이지 않는 두 번째 자산"으로 정의.

한국 투자자의 미국 주식 수익률의 1/3은 환율에서 나옵니다.

글로벌 분석의 정통 자세입니다.

이렇게 하면 잘됩니다

환헤지 ETF + 환노출 ETF의 균형으로 환율 위험을 분산하는 투자자가 안정적 결과를 냅니다.

예: 미국 주식의 50% 환헤지·50% 환노출.

"환율 분산"이 글로벌 분산의 일부.

깊은 글로벌 분석.

이렇게 하면 망합니다

환헤지 없이 100% 환노출 매수하면 달러 약세기에 큰 손실.

2003~2008 달러 -40% 약세 — 미국 주식 +50% 수익이 환율로 -40% 깎임.

"환율 무시"가 글로벌 매매의 가장 큰 빈틈.

"종목은 잘 골랐는데 환율 때문에 망했다"는 가장 흔한 패턴.