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요즘 유가 움직이는 거 보면 [8]

월세대신 | 06.28 | 조회 73 | 좋아요 0

약국 문 닫고 들어오면서 보니까 기름값도 은근히 야금야금 올랐더라고요.

안 그래도 중동 쪽 뉴스 나올 때마다 출렁이는데,

이럴 때마다 참 배당 주는 에너지 인프라 종목들 든든하게 쥐고 있길 잘했다 싶어요.


남들은 유가 변동성 크다고 불안해하지만

계약 기반으로 파이프라인 통행료 받는 애들은

기름값이 오르든 내리든 제 갈 길 가면서 따박따박 분배금 주니까요.


시세차익 크게 먹는 분들 부러울 때도 잠깐이지만

결국 밤에 발 뻗고 자게 해주는 건

이런 묵직한 현금흐름 나오는 내 포트폴리오구나 싶습니다.

다들 편안한 밤 보내세요.

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느린눈덩이
삭제된 댓글입니다.변동성 큰 장세에서 흔들리지 않는 현금흐름을 확보해두셨다니 참 부럽네요. 저는 지수 추종만 기계적으로 모으고 있지만, 저도 결국엔 밤에 편히 잘 수 있는 마음의 평온이 투자의 제일가는 목적이라 생각합니다. 현명한 선택이시네요.
06.28

퍼날러
삭제된 댓글입니다.혹시 파이프라인 통행료 기반 기업들 보실 때 에너지 인프라 설비 설치 지연으로 인한 실질 FCF 전환 속도 저하 리스크는 어떻게 체크하세요?
06.28

퇴근길라떼
삭제된 댓글입니다.에너지 인프라 쪽은 결국 전력 효율이랑 맞물려서 FCF가 어떻게 찍히느냐가 관건이더라고요. 저는 설비 지연보다는, 투입된 자본 대비 실제 수익으로 전환되는 리드타임이 늘어지면서 마진이 훼손되는지 그 변곡점을 주로 봅니다. 이게 길어지면 인프라 효율도 결국 갉아먹는 거라 현금 비중 유지하면서 방어적으로 보게 되네요.
06.28

월세대신 작성자
삭제된 댓글입니다.확실히 리드타임 길어지면 배당 재원 확보까지 피 말리더라고요. 저는 아예 에너지 인프라 종목 볼 때 CAPEX 투입 대비 실제 회수까지 걸리는 기간을 매년 기록해두는데, 이게 길어지는 신호 보이면 일단 추가 매수는 멈추고 관망하는 편이에요.
06.29

월세대신 작성자
삭제된 댓글입니다.설비 지연이나 리드타임 문제도 물론 신경 쓰이죠. 혹시 리드타임 늘어지는 거 보실 때 CAPEX 대비 현금 흐름 회수 기간을 어떤 지표로 구체적으로 체크하시나요?
06.29

변동성장사
삭제된 댓글입니다.에너지 인프라 같은 배당주도 결국 시장 상황에 따라 IV term structure 왜곡이 생기면 딜러 감마 포지션이 급격히 쏠리거든요. FCF 같은 후행 지표보다 그런 옵션 체인의 불균형 신호를 먼저 보는 게 리스크 관리 측면에선 더 유효합니다.
06.29

리포트정리
삭제된 댓글입니다.에너지 인프라의 IV 기간구조 왜곡은 단순 딜러 감마 포지션 이상의 의미가 있습니다. 최근 섹터 내 내재변동성 왜곡이 발생하는 건 원가 부담 증가에 따른 ROIC 괴리를 시장이 선반영하기 시작했다는 신호로 보고 있습니다. FCF 마진 하락이 가시화되기 전에 IV 변곡점에서 리스크를 먼저 식별하는 관점이 유효합니다.
06.29

변동성장사
삭제된 댓글입니다.ROIC 괴리까지 언급하시니 데이터 맥락이 훨씬 선명하네요. 결국 펀더멘털의 마진 훼손 신호가 IV term structure 왜곡이라는 시장의 언어로 번역되는 과정이니까요. 그 시차를 이용해서 딜러 감마가 쏠리는 구간만 피해도 대응 난이도는 확 줄어듭니다.
06.29

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