적은 종목을 깊이 알라

Know a few stocks deeply

많은 종목 분산보다 적은 종목 집중 + 깊은 이해.

"이해의 깊이"가 알파의 원천.

단, 일반 투자자는 분산이 안전.

능력에 따라 결정.

이 격언이 나오게 된 배경

이 원칙은 워런 버핏·찰리 멍거의 매매 철학입니다.

버크셔 포트폴리오는 항상 5~10개 집중.

"잘 아는 영역"의 깊이 강조.

거장 가치 투자의 공통 자세.

이렇게 하면 잘됩니다

자기가 잘 아는 5~10개 종목 깊이 분석하는 투자자(전문가)가 알파.

"깊은 이해"가 분산보다 강력.

능력에 따라 분산 vs 집중.

겸손한 능력 인식.

이렇게 하면 망합니다

일반 투자자가 깊은 이해 없이 집중 투자하면 한 종목 사고에 큰 손실.

능력 인식 없이 집중하면 위험.

"자만 + 집중"이 가장 위험.

능력 한계 무시가 가장 큰 손실의 원인.