요즘 인력 증가에 매출이 붙는 구조는 예전처럼 프리미엄 주기 어렵다고 봅니다.
겉으로는 AI 수혜를 말해도, 결국 사람 수 늘려야 매출 나는 회사는 경기만 식어도 운영레버리지보다 역레버리지가 먼저 옵니다.
매출채권 길어지고 인수로 쌓인 무형자산 상각까지 붙으면 EPS보다 ROIC가 더 빨리 상합니다.
이럴 때는 성장률보다 현금전환이 먼저입니다.
요즘 인력 증가에 매출이 붙는 구조는 예전처럼 프리미엄 주기 어렵다고 봅니다.
겉으로는 AI 수혜를 말해도, 결국 사람 수 늘려야 매출 나는 회사는 경기만 식어도 운영레버리지보다 역레버리지가 먼저 옵니다.
매출채권 길어지고 인수로 쌓인 무형자산 상각까지 붙으면 EPS보다 ROIC가 더 빨리 상합니다.
이럴 때는 성장률보다 현금전환이 먼저입니다.
신고 사유를 선택해 주세요.
