오늘 오전 장 초반부터 코스피와 코스닥 양 시장 모두 무거운 흐름을 이어가고 있습니다.

외국인과 기관이 코스피 시장에서 각각 2조 원대와 5천억 원대 규모의 대규모 순매도를 기록하며 지수를 거세게 누르고 있는 반면, 개인 투자자가 2조 원 넘게 받아내며 하단을 방어하는 전형적인 수급 대치 국면입니다.

개인 수급만으로 밀어 올리거나 버티는 장세는 추세의 연속성을 담보하기 어렵다는 관점을 유지하고 있기에, 지금의 지지력을 낙관적으로만 바라보기는 어렵습니다.

특히 코스닥 지수의 경우 전 거래일 대비 1% 이상 하락하며 950선 중반까지 밀리는 등 대형주 위주 장세에서 소외되었던 중소형주들의 수급 이탈이 심화되는 양상입니다.

대형주 쏠림 장세에서의 코스닥 소외를 시스템적 리스크의 전조 현상으로 분석해 온 제 기준에서는, 현재의 흐름이 포트폴리오의 방어력을 극대화해야 하는 신호로 읽힙니다.

이런 변동성 확대 구간에서는 포트폴리오 내 현금 비중을 평소보다 넓게 확보해 두는 것이 심리적 지지선이 됩니다.

과거 지수 상승기에 현금 비중 15% 원칙이 무너졌던 경험을 교훈 삼아, 최근에는 의식적으로 현금 비중을 최소 15% 이상, 상황에 따라서는 그 이상까지 열어두는 자산 배분 기준을 철저히 고수하고 있습니다.

수급 주체들의 극단적인 이탈과 개인의 외로운 방어전이 펼쳐지는 날일수록, 섣부른 저가 매수보다는 계좌 통합을 통해 자산 현황을 투명하게 확인하고 방어벽을 점검하는 것이 우선입니다.

일부에서는 특정 테마나 종목 스위칭으로 빠른 회전을 노리는 움직임도 보이지만, 수급의 기초 체력이 약화된 상태에서의 잦은 매매는 오히려 손실을 키우기 쉽습니다.

시장 시스템 리스크가 감지될 때는 개별 기업의 호재나 현금 회전 속도보다 거대 수급의 논리가 늘 선행해 왔음을 기억해야 합니다.

오늘은 추가 매수 버튼에 손을 올리기보다, 보유한 현금 비중의 정합성을 재확인하고 대형주와 중소형주 간의 상관계수 변화를 관찰하며 차분하게 장을 마무리할 계획입니다.