수수료가 수익률을 갉아먹는다

Costs eat returns

모든 투자 비용 — 수수료·운용보수·세금·매매 비용 — 이 장기 수익률을 깎아냅니다.

연 1% 비용 차이가 30년 누적 시 자산의 25%를 깎아냅니다.

"보이지 않는 작은 비용이 가장 큰 적"이라는 사실을 인식해야 합니다.

낮은 비용이 가장 확실한 알파입니다.

이 격언이 나오게 된 배경

이 원칙은 잭 보글의 가장 강력한 메시지입니다.

보글은 "Cost matters more than performance"라는 격언을 평생 강조했습니다.

뱅가드(Vanguard) 창업의 동기가 바로 이 비용 절감입니다.

인덱스 투자의 가장 큰 매력이 낮은 비용입니다.

이렇게 하면 잘됩니다

연 운용보수 0.03~0.10% 인덱스 펀드에 자동 적립 + 매매 빈도 최소화로 비용을 최소화하는 투자자는 큰 알파를 만듭니다.

예: 운용보수 1.5% vs 0.05% — 30년 차이 자산 30%.

비용 절감이 가장 확실하고 큰 수익원입니다.

"낮은 비용 = 높은 수익"이라는 단순한 공식.

이렇게 하면 망합니다

연 1.5~2% 운용보수 + 잦은 매매 + 세금이 누적되면 자본의 30~50%가 비용으로 사라집니다.

같은 시장 수익에서 비용 차이가 결과의 절반을 결정합니다.

"비용은 작은 것"이라는 인식이 가장 큰 실수입니다.

비용 누적의 위력을 모르면 평생 평균 이하의 결과입니다.